BCRP.-25 de julio del 2008.-Revista Moneda

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Revista Moneda Nº 137
-Precios de los alimentos e inflación
La autora analiza el proceso del alza de los precios de los alimentos, especialmente de los importados, como un factor importante en la explicación de una mayor inflación local; y describe los problemas internos de oferta de alimentos generados por factores climatológicos.
-Presiones inflacionarias en el mundo
Este artículo destaca que el alza de precios es un fenómeno generalizado, que afecta, incluso, a los países con sanas políticas macroeconómicas y con alta reputación de sus bancos centrales, motivando la adopción de diversas políticas para anclar las expectativas inflacionarias.
-¿Son los choques del petróleo de los 2000s diferentes a los de los 1970s?
El autor sostiene que los efectos sobre la inflación y el producto, de los aumentos en el precio del petróleo, han cambiado en la última década. Explica esas diferencias y resalta la particularidad del último choque del petróleo que se inició en 2003.
-Aspectos económicos y legales de la autonomía del Banco Central
Resume los aportes de expertos internacionales en el tema de la autonomía del Banco Central, aspecto crucial de la política monetaria para mantener la estabilidad de precios.
-Entendiendo la meta de inflación del Banco Central
El autor explica el significado y la naturaleza de la meta numérica de inflación para un país que opera su política monetaria bajo el esquema de metas de inflación.
-Dinero, Inflación y la Credibilidad del Banco Central.
El trabajo afirma que el aumento de la emisión primaria es resultado de la mayor preferencia de los agentes por el Nuevo Sol debido a la credibilidad en el Banco Central, que mantiene la inflación baja. En ese sentido, niega que el aumento del circulante sea generador de inflación.
-Foro APEC 2008: retos y oportunidades para el Perú
El autor realiza una breve referencia histórica del Foro APEC, detalla sus objetivos principales, su estructura y su funcionamiento. También describe la reunión que sostendrá el foro en el Perú y las oportunidades que se abren para el país en el ámbito comercial e inversiones.
-Indicadores Económicos
-La historia vista a través del ojo numismático
Este artículo presenta un resumen del primer seminario “La Numismática en el Perú”, organizado por el BCRP a fines de 2007.
-Libros y certámenes
-Elementos de seguridad de los billetes

Departamento de Publicaciones Económicas del BCRP
Lima , 25 de julio del 2008

INFLACION

Inflacion, precios y mercados
El principal determinante de la inflación de largo plazo es el crecimiento de la cantidad de dinero; sin embargo, la historia es más compleja en el corto plazo, por lo que hay que ser cauto a la hora de sacar conclusiones o hacer recomendaciones de política. La demanda agregada, incluyendo la política monetaria y fiscal, tiene ciertamente un efecto en la inflación, pero también son muy relevantes los cambios en precios específicos y su dinámica. En las condiciones actuales, esta distinción lleva a poner más énfasis en la flexibilidad de los mercados que en frenar la demanda agregada.Después del alza del petróleo a comienzos de los '70, Milton Friedman, inspirador de muchos de nuestros economistas, sostenía que era esencial distinguir entre cambios de precios relativos y cambios en el nivel de precios. El aumento de un precio específico -decía- hace que los compradores gasten más en él y menos en otros ítems, cuyos precios bajarán o aumentarán más lentamente, por lo que, en su opinión, el nivel de precios promedio no debería ser afectado considerablemente por cambios en los precios relativos. En esta lógica la inflación se debe a cambios en la demanda agregada.Los avances en la teoría económica mostraron que los supuestos del análisis de Friedman no se cumplen en la realidad, por lo que aplicar la misma receta de frenar la demanda en todos los casos es un error. Una gran lección de la estanflación de los '70 es que los precios nominales no son perfectamente flexibles. Las rigideces tienen diversos orígenes, como asimetrías entre la velocidad de las alzas y de las bajas, ajustes más rápidos cuando los cambios son mayores y más lentos cuando las variaciones deseadas son pequeñas, rubros con precios rígidos y salarios que se demoran demasiado en reaccionar ante los cambios en la demanda. Cuando ocurren estos hechos, un cambio de precio relativo no será compensado por ajustes nominales de otros valores, sino que elevará el nivel de precios promedio, lo que inevitablemente se reflejará en una mayor inflación durante la transición.La condición de éxito es volver al producto de tendencia con estabilidad de precios en el menor tiempo posible y evitando costos excesivos en inflación y actividad, para lo cual deben cumplirse tres condiciones: (1)crecer algo menos que el producto potencial por un tiempo, (2)mantener en línea las expectativas inflacionarias y(3) que los salarios reales aumenten en línea con la productividad.…................................................................................................................................lo relevante para la inflación es la demanda agregada y no la demanda interna.

LOS TRES MEJORES LIBROS ACERCA DE LA CRISIS ACTUAL

Econ. Carlos V. Silva Gutièrrez (cvsg2001@hotmail.com )

Saludos , colegas y amigos, entre los libros recomendados, para entender la crisis y por lo tanto los más leídos y mejor evaluados en EE.UU. e Inglaterra que pronto llegaràn a nuestro paìs:
1.-(A Prueba de Caídas)
Peter Schiff y John Downes: “Crash proof”. - Schiff y Downes ofrecen una guía de cómo salvarse del "colapso económico" que prevén. En la mayor parte del libro se describen los principales problemas que asedian a EE.UU. y cómo desencadenarán un colapso económico internacional. Sin embargo, presentan tres pasos a seguir para salvarse junto a su dinero. Los pasos incluyen una carpeta de inversión de bajo riesgo, inversiones en los mercados de oro y plata, y la importancia de mantener liquidez en momentos difíciles. 2.-(Los Dioses que Fallaron) Dan Atkinson y Larry Elliott: “The Gods That Failed”.- The Economist destaca este libro como el "más entretenido" entre los que intentan explicar la actual crisis financiera. Atkinson y Elliott buscan explicar las crisis en los mercados de crédito e inmobiliario. Al centro de su crítica se encuentra la elite financiera, quienes han comprometido la industria financiera con sus estrategias fallidas y su actuar descuidado. Además, describen cómo esta elite ha corroído las instituciones que proveerían estabilidad. 3.-(Cuando los Mercados Chocan) Mohamed El-Erian: “When Markets Collide”.- Este best-seller explora los cambios fundamentales por los que atraviesa la economía mundial. El-Erian analiza cómo han evolucionado el comercio y las industrias internacionales, notando que la infraestructura sistémica de la economía no ha cambiado a la misma velocidad que los mercados. Sostiene que estas diferencias marginales son causantes de varios de los problemas que vemos hoy. Finaliza con estrategias a usar frente a esta situación.

¿AUDITORIA DE INNOVACION?

El objetivo de una auditoría de innovación es obtener información sobre la situación actual de la empresa frente a la innovación, analizando si se están llevando a cabo o no actividades de este tipo y, en caso afirmativo, cómo se están desarrollando y los resultados que se están obteniendo.Innovación implica mucho más que investigación y desarrollo y crear nuevos productos. Implica la mejora de los procesos productivos (disminuir costos o mejorar la situación de trabajo de los empleados), estruturas organizacionales innovadoras (cluster), y su interacción entre empresas e instituciones, nuevos servicios, cambio en las formas de uso de un producto determinado, nuevos modelos de negocio enmarcados en el entorno local.

Sustituyendo el Petròleo

La caña de azúcar: la mejor alternativa al petróleo
Los camiones llegan en una fila interminable a la planta de tratamiento de la caña de azúcar de Sertaozinho, en el estado brasileño de São Paulo. La barahúnda que producen apenas es audible cuando se acercan a la enorme trituradora sobre la que vuelcan las 60 toneladas de caña que transportan como si nada.
El proceso genera 85 litros de bioetanol de cada tonelada de caña de azúcar cosechada. Pero viendo la cantidad de este producto agrícola que llega en sólo unos minutos a la planta, se llega a comprender que en Brasil el 45% de los carburantes que se usan para el transporte provengan de la caña de azúcar.
Hace tan solo unos meses esta cifra hubiera provocado la admiración de los políticos y ecologistas de todo el mundo. Sin embargo, la subida de precio de los alimentos y los últimos informes negativos sobre estos combustibles han generado el rechazo y la desconfianza de la sociedad.
La última zancadilla se la ha dado la UE tras estudiar un análisis de la Agencia para los Combustibles Renovables de Reino Unido, llamado Informe Gallagher, en el que se recomienda frenar los objetivos de estos carburantes verdes para 2020 hasta que se pueda asegurar su sostenibilidad. Han pasado en pocos meses de ser parte de la solución para el cambio climático a convertirse en el foco de todas las críticas.
El único independiente
Sin embargo, no todos los biocombustibles tienen la misma responsabilidad en la crisis alimentaria global. Un reciente estudio secreto del Banco Mundial, publicado por The Guardian, aseguraba que el impacto de estos carburantes puede suponer el 75% del aumento de precio del maíz y el trigo.
Pero dicho informe excluía de esa cifra al sustituto vegetal de la gasolina producido a partir de caña de azúcar. De hecho, este producto es la única materia prima agrícola que no ha aumentado de precio desde 2006, mientras el aumento medio del resto de alimentos ha sido del 83% en el mismo periodo.
La enorme superficie agrícola susceptible de ser cultivada con caña de azúcar permite regular muy bien la oferta y la demanda tanto del azúcar como del etanol. Sólo los campos de caña de la planta de Sertaozinho ocupan 240.000 hectáreas, un territorio equivalente a la de la provincia de Álava.
"En Brasil, el 1% de la tierra cultivable produce casi el 50% del combustible que se consume en el país", asegura Marcos S. Jank, presidente de la Asociación de la Industria Brasileña de la Caña de Azúcar (UNICA), "y hay una superficie de terrenos degradados siete veces mayor que sirve para el cultivo de caña".
Además del bioetanol que mezcla con sus gasolinas la petrolera Esso, por ejemplo, del procesado de la caña también se obtiene el edulcorante usado por Coca-Cola para sus refrescos o la viñaza, un residuo de la caña de azúcar con el que se produce electricidad suficiente para cubrir el 3% de la demanda total de Brasil, un país con más de 180 millones de habitantes.
"La energía de la biomasa se usa en la época seca cuando el combustible es utilizable, así que es una fuente complementaria a la hidroeléctrica, que alcanza su máximo durante la época de lluvias", dice Jank, frente a las amplias vistas de São Paulo que ofrecen las oficinas centrales de UNICA.
La cosecha no cesa durante los 12 meses del año. Distintas variedades de caña adaptadas a las condiciones climáticas de las épocas secas y de lluvias permiten cosechar durante todo el año. De forma que la producción de etanol es constante a lo largo del año.
El ciclo de vida del bioetanol de caña de azúcar emite cerca de un 85% menos de CO2 que las gasolinas procedentes del petróleo, según datos extraídos de informes del Worldwatch Institute y de la Agencia Internacional de la Energía. El bioetanol producido a partir de cereales en Europa o Estados Unidos genera un 30% menos de carbono que la gasolina y el producido a partir de remolacha en la Unión Europea tiene un 45% de reducción.
Por este motivo, algunos de los países que más bioetanol importan han apostado por el biocombustible de caña. Suecia, la segunda nación más verde del mundo según un informe de las universidades de Yale y Columbia, mezcla por ley la gasolina con un 20% de bioetanol.
Para asegurarse de que dicho combustible procede de cultivos sostenibles y que no contribuye a la deforestación, exige a las empresas productoras un certificado ambiental, que verifica después un organismo independiente sueco. Y lo mismo hacen otros países como Suiza o Reino Unido. Su objetivo es marcar a la UE el camino a seguir para sustituir al petróleo.

Temor por la recesion en UE

Europa también teme a la recesión
La recesión era cosa de Estados Unidos. O, al menos, eso pensaban de forma unánime los expertos, los organismos internacionales y los gobiernos occidentales, a principios de año. Hasta hace pocas semanas, era moneda común entre los analistas destacar que Europa resistía mejor la tormenta que, a fin de cuentas, tenía en el mercado financiero estadounidense su frente más activo. La economía norteamericana sigue en situación más precaria que la europea, pero en los últimos días la ilusión de que el Viejo Continente tendrá una travesía tranquila por la crisis se ha desvanecido.
Los motivos de la confianza en la fortaleza europea se resumían casi de forma exclusiva en uno: la locomotora había vuelto a pitar. Un avance inesperado en el primer trimestre llevó a la economía alemana a una tasa anual de crecimiento del 2,6%, la mejor en una década, lo que impulsó a la zona euro por encima del 2%. Un aumento respetable en tiempos de turbulencias financieras y precios del petróleo desbocados. El buen comportamiento del consumo francés (Alemania y Francia suman el 40% del PIB de la eurozona) también contribuyó.
Pero el tiempo ha demostrado que el empuje de la locomotora alemana debía mucho, precisamente, al tiempo: un invierno muy suave permitió a la industria seguir a pleno rendimiento y nutrir las exportaciones de manufacturas de los países emergentes (China, India, Rusia), aún poco afectados por la crisis global. La primavera ha devuelto las cosas a la normalidad. Y el resultado no es nada boyante.
"La economía alemana retrocedió casi con toda seguridad en el segundo trimestre", aseguró esta semana Volker Treier, el director del servicio de estudios de las Cámaras de Comercio alemanas. "Hay una seria desaceleración en marcha", corrobora Matthias Rubish. Para este analista de Commerzbank las causas están claras: "El precio del petróleo, los altos tipos de interés y una menor demanda mundial". En suma, la crisis internacional se ha extendido estos meses y debilita las exportaciones alemanas, castigadas también por la apreciación del euro.
A las señales de desfallecimiento de la economía alemana se han sumado estos días una catarata de datos negativos, con la única excepción de la ligera mejora de las previsiones del FMI: la producción industrial de la eurozona cayó un 0,6% en mayo, la confianza de los inversores alemanes y de los consumidores franceses marcaron mínimos históricos, y las oficinas de empleo británicas registraron en junio el mayor aumento mensual de peticiones de subsidio de paro. "El miedo a la recesión es tóxico y se está extendiendo", advirtió el ex primer ministro de Reino Unido, John Major.
Con este panorama, abundan los pronósticos que apuntan a que el valor del PIB de la zona euro en el segundo trimestre será inferior al del primero, un retroceso inédito desde que se estableció la moneda única. Los analistas de Barclays pronostican una caída del 0,1%; los de Citigroup la sitúan en el 0,2%; JPMorgan lo lleva más allá del 0,5%. Casi ninguno aventura todavía que lleguen a encadenarse dos trimestres consecutivos marcha atrás, definición estricta de recesión.Los analistas apuestan a que el retroceso alemán será pasajero, pero tienen más dudas con los países que han basado buena parte de su expansión en el boom inmobiliario (España, Irlanda, Reino Unido) y con los que acumulan años de débil crecimiento (Italia o Portugal). A la espera de comprobar en qué quedará el plan de choque español (el efecto de su medida estrella, la deducción de 400 euros, se debería notar en el tercer trimestre), los límites sobre la deuda y el calendario electoral pesan en las escasas medidas adoptadas en Europa

La OMC y la Ronda Doha

La OMC trata de salvar hoy en Ginebra la Ronda de Doha.
Ministros de una treintena de países se reunirán desde de hoy en Ginebra convocados por el director general de la Organización Mundial del Comercio (OMC), Pascal Lamy, quien intentar salvar la Ronda de Doha.
Todo indica que llegó el momento de la verdad en estas negociaciones, que ya duran siete años, y que están atrapadas en una inercia de parálisis y pequeños impulsos desde el fracaso de la Conferencia Ministerial de Cancún (México) en 2003.
Estos años han dejado claro lo sumamente difícil y complejo que resulta conjugar intereses tan dispares como los de los países industrializados y en desarrollo, pero también los de estos últimos.
A esa dificultad se suman otras circunstancias que generan incertidumbre, como las próximas elecciones presidenciales en Estados Unidos, la presidencia francesa de la Unión Europea (París defiende una posición proteccionista en las negociaciones de la OMC) o el aumento del precio internacional de los alimentos.
La crisis alimentaria agudiza las sensibilidades en las ya delicadas negociaciones agrícolas que, junto a las vinculadas a la liberalización de los mercados industriales y de servicios, forman el corazón de la Ronda de Doha, aunque el paquete que se negocia incluya en realidad una veintena de áreas.
Según las condiciones acordadas cuando se abrieron estas negociaciones en el año 2001, un eventual acuerdo final debe basarse en el principio del "compromiso único", lo que significa que ningún tema estará formalmente acordado mientras no se alcance un entendimiento sobre el conjunto.

Sociedades buscadoras de renta

La inflación es preocupante. También lo es el que nuestras autoridades sigan culpando de esta situación a eventos externos, sin admitir que parte del problema es interno, en particular relacionado con una serie de reformas, una de ellas, la modernización del Estado . Asi mismo ,no deja de preocupar el maldito fenómeno de la presion de los grupos de poder por lograr beneficios especiales para sí, en desmedro del resto de la población.
La historia muestra que esta clase de prácticas se acrecienta cuando hay recursos potencialmente repartibles y los gobiernos no manejan bien las presiones. Por eso, pueden darse con más frecuencia en países ricos en recursos naturales que enfrentan un aumento importante en el precio de los mismos. En alguna literatura, este fenómeno se conoce como "la maldición de los recursos naturales". Un ejemplo importante de esto ha sido Venezuela, que en la década de 1960 era una economía con un ingreso per cápita no muy diferente del de varios países europeos. No obstante, con el aumento en la producción de petróleo y luego las fuertes alzas de su precio, ese país se fue desviando por una senda que cada vez tenía mayor relación con luchas por apropiarse de los recursos provenientes del petróleo y ponía menos énfasis en producir.
Lo que se conoce como "sociedades buscadoras de renta" es nefasto para el desarrollo, porque éstas introducen distorsiones a la economía que dañan el crecimiento de largo plazo y distraen recursos productivos hacia, precisamente, actividades buscadoras de renta.
Los recursos naturales, per se, no son una maldición; muy por el contrario, debieran ser una bendición De hecho, hay ejemplos de países ricos en ellos que los han aprovechado bien, determinando importantes aumentos en el nivel de vida de su población. Noruega es un ejemplo reciente. El punto no es tener o no recursos naturales, sino cómo enfrentar la presión de grupos de poder que quieren quedarse con los ingresos que éstos producen, sobre todo cuando su precio sube mucho. Para eso se requieren instituciones eficientes y gobiernos fuertes. Si se percibe debilidad en las autoridades, aumenta la rentabilidad esperada de dedicarse a buscar rentas, y luego crece esa actividad no socialmente productiva.
Los países latinoamericanos han caído con demasiada frecuencia en prácticas típicas de sociedades buscadoras de renta, y ésa ha sido una de las razones de por qué han ido perdiendo posiciones relativas en el concierto mundial.
El deber de la autoridad es rechazar las presiones de estos grupos y velar por el bien general del país. Ceder es tremendamente injusto con la mayoría de la población que no tiene acceso a estas prebendas y, además, implica hipotecar el desarrollo del país, en cuanto éste empieza a transformarse poco a poco en una sociedad buscadora de rentas, con las distorsiones que eso conlleva. Siempre existirán grupos de presión, pero instituciones sólidas y gobiernos con convicción son las mejores herramientas para que no tengan éxito, y eso se traduce en que su poder y su número se vayan reduciendo.

Comentarios de Fernando Flores

Econ. Carlos V. Silva Gutiérrez ( cvsg2001@hotmail.com )

A propósito de una estrategia de innovación
Una de las fuerzas más innovadoras en el mundo radica en los capitales de riesgo, cuya sede principal está en California. Ellos no son banqueros en un sentido tradicional. Son más bien centros conversacionales donde fondos de inversión, inventores, expertos en propiedad intelectual, expertos en evaluación de riesgos, muchos de ellos tecnólogos exitosos, e incluso ex hombres de Estado, conforman un centro social que genera empresas innovadoras.Podríamos llamarlos "centros portadores del futuro". Allí sucede la innovación competitiva en muchos rubros, no en todos. Ellos han demostrado su potencial formando empresas como Google, Amazon, Intel o Genentech. En contraste, no tengo información de que hayan emergido de aquí industrias mineras, textiles o el retail clásico. Han extendido sus campos a las energías renovables, la limpieza medioambiental, el agua, los seguros, los biocombustibles e incluso el microcrédito. Querer hacer capital de riesgo creando pequeñas empresas para inscribir patentes no nos llevará a nada. No produciremos compañías interesantes si no estamos conectados con este mundo

CUADRO DIRECTIVO DEL CET 2008-2010

Econ.Carlos V. Silva Gutiérrez ( cvsg2001@hotmail.com )

Estimados Colegas : En mi condición de Director de Prensa y RR.PP, me es grato publicar el nuevo Cuadro Directivo del Colegio de Economistas de Tacna (CET), para el período 2008 – 2010 :
-Econ. OSCAR AYALA QUELOPANA ( oscar_oaq@hotmail.com)
DECANO
-Econ. DANTE BYRNE VILLAGRA ( dabyrne8@hotmail.com )
VICE DECANO
-Econ. VILMA ILLATARQUI PILCO ( vilmitaver@hotmail.com )
DIRECTOR SECRETARIA
-Econ. JOSE RAMON TICONA MAMANI ( joseticonaeco@hotmail.com )
DIRECTOR DE ECONOMIA
-Econ. SUSY B. QUENAYA VARGAS ( girasoles29@hotmail.com )
DIRECTOR DEFENSA PROFESIONAL
-Econ. CARLOS V. SILVA GUTIÉRREZ ( cvsg2001@hotmail.com )
DIRECTOR DE PRENSA Y RR.PP
-Econ. MÁXIMO LIRA ROMERO
FISCAL
-Econ. MARIO ALE CERVANTES ( mario_ale12@hotmail.com)
DIRECTOR DE SECRETARIA TÉCNICA
-Econ. NILTON LAZARO REJAS ( niltontcq@hotmail.com )
DIRECTOR DE BIENESTAR SOCIAL.

Así mismo invitarlos a la ceremonia de Juramentación, correspondiente, para el próximo sábado 12 de julio del 2008 , a las 19 horas, en el Local Institucional, Av. Leguia Nº 1075- TACNA.

Este BLOG constituirá una importante fuente de información para todos los colegas en variados aspectos de interés académico-profesional. Compromiso que asumo gustosamente.